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理财小学堂之定投中的热点问题

麻小袋 发表于 2021-8-3 17:00:45 | 显示全部楼层 [复制链接]
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近期,市场观点出现剧烈分化,进入少数板块个股上涨,其余下跌的行情,对我们投资者而言,投资难度明显加大。此时,我们更应该放低盈利预期,做好风险管理,拉长时间周期,冷静看待市场涨跌。

在基金投资学中,定投充分演绎了“Simple is Best”的道理,固定化的操作模式使投资简单化,选择与时间为友,聚沙成塔,静待花开。

定投缓解资金压力
就我们投资者而言,定投对于资金的压力明显小于一笔过的投资方法。假设我们从2005年9月开始每月定投2000元,那么到了2020年8月,我们已经累积定投总额36万元,而在2005年让投资者一笔拿出36万,则是一笔不小的开支。从资金的累积来看,定投的优势毫无疑问。

定投频率长期无明显区别
很多投资者容易纠结于定投的频率该如何把握。从实际数据来看(自2005年9月起),无论是何种频率的定投节奏,累积收益率其实差异并不太大。当然,由于每两个月定投一次的频率对于A股的投资节奏来说略显缓慢,容易错过投资机会,实际表现就会略逊与其他三种。
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相比频率,我们更应该关注自身收入的频率。大部分的投资者收入可能是月度工资,那么我们不妨将定投频率设为按月定投。当然,部分投资者也可以根据市场节奏调整定投的频率。当市场处于快速下跌行情时,加快定投频率,使定投成本快速下降,在后期反弹阶段就可以获得更为丰厚的收益;而当市场出现快速上涨时,则放慢定投节奏、甚至暂停定投,这样可以防止定投的成本快速上升,摊薄投资收益。

把握定投离场、入场节奏
虽然“傻傻”的不择时定投,从长期来看也会比投资者长期存银行的收益要高,但想要让定投产生“微笑曲线”,就需要投资者对入场及离场时机做一定的把握。由于定投在震荡市、牛市、熊市的表现差异比较大,所以投资者可以通过一定的参考指标,选择及时止盈离场或者增资入场,以此增厚投资收益。

目前来看,投资者判断止盈离场的方式有三种,目标收益率法估值止盈法资产配置再平衡法

目标收益率是投资者心理上提前预设的,并没有考虑市场动态变化,可能会错过市场进一步上涨的空间。估值止盈法是根据市场及行业的历史估值情况判断是否要离场。

资产配置再平衡法是根据宏观经济情况、考虑股、债性价比后,动态调整权益资产比重。以下图为例,当股、债收益率差异开始向上突破一倍标准差下限时,我们可以开启定投;当股、债收益率差异高于一倍标准差时,则可以考虑加快定投节奏、甚至是一笔过的方式参与投资;而当股、债收益率差距向下跌破一倍标准差上限时但高于历史平均时,则继续定投;当股、债收益差异下跌触及一倍标准差下限时,则可以考虑暂停定投、获利离场。这样基本能做到,熊市、震荡市我们通过定投摊薄成本,静待牛市;而在牛市初期选择一笔过的投资方式,获取更高收益而在牛市进入“疯狂”时,选择离场。当然,这一指标仅是参考工具,投资者在做止盈或者入场决策时,应综合考虑宏观环境、企业经营情况、市场资金等多项指标。
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定投基金的选择
从长期来看,定投其实是培养了我们做好长期储蓄的习惯,对于定投基金的选择其实并不用过于纠结。只需要选择运行时间够长、基金经理稳定性较好、规模也比较适中的基金即可。

当然,定投的基金肯定优先选择股票型基金,因为债券型基金本身波动性比较小,每一次定投对于成本的摊薄效果有限,并不能很好的发挥定投的作用。特别是在熊市时,我们应该选择定投那些波动性比较高,但投资于长期看好的行业的基金。因为,此时定投可以明显摊薄成本,而波动率越高的基金平摊效果越明显。

总结
定投其实是一种理财习惯,很多投资者却把它当作炒基金的方法。往往会选择在A股处于“疯牛”时,开启定投、甚至加快定投速度,怕错过行情而在A股处于熊市时,放慢甚至暂停定投,怕深度套牢。其实这违背了定投的初衷。定投恰恰是为了让投资者克服人性的弱点,在震荡行情和熊市时参与权益市场的投资。

当然,想要让定投产生“微笑曲线”,投资者也可以多多关注专业人士或机构的建议,及时止盈离场或增资入场,以此增厚定投的收益。



风险提示:
【文章内容仅供参考,不代表任何投资建议】
【理财有风险,投资需谨慎】

发表于 2021-8-4 06:00:43 | 显示全部楼层
学习了,谢谢麻小袋!
发表于 2021-8-8 09:05:41 | 显示全部楼层
学点理财知识。
发表于 2021-8-8 21:33:07 | 显示全部楼层
~↗p
发表于 2021-8-11 10:01:46 | 显示全部楼层
基金最近震荡很大
发表于 2021-8-11 23:16:47 | 显示全部楼层
涨知识
发表于 2021-8-16 13:17:39 | 显示全部楼层
学习了
发表于 2021-10-8 12:51:16 | 显示全部楼层
如何定投
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